Encontraste un fondo indexado con tarifas bajas y las tenencias que quieres. Luego revisas la columna de volumen y ves que negocia 5,000 acciones al día en lugar de 5 millones. ¿Es un problema? La mayoría de las veces, no. A veces, sí. La respuesta correcta depende de cuánto estás invirtiendo, con qué frecuencia operas y qué tipo de fondo estás comprando. Aquí te explicamos cómo pensar en los fondos indexados de alto versus bajo volumen sin quedarte atascado en la jerga.
¿Qué significa el volumen de operaciones?
El volumen de operaciones es el número total de acciones de un fondo que cambian de manos durante un día de negociación. Un ETF de alto volumen como VTI o VOO opera decenas de millones de acciones diariamente. Un ETF especializado pequeño podría operar solo unos pocos miles.
El volumen refleja cuántas personas están comprando y vendiendo al mismo tiempo. Un alto volumen generalmente significa diferenciales ajustados, ejecución rápida y entrada y salida fáciles. Un bajo volumen puede significar brechas más amplias entre el precio de compra y el precio de venta.
Los fondos mutuos son diferentes. No operan en una bolsa. El volumen no se aplica de la misma manera, por lo que la pregunta ETF vs fondo mutuo importa aquí, y la mayor parte de esta discusión se aplica a los ETF.
Para comenzar, la mayoría de los inversores usan una correduría sin comisiones como Robinhood, que te permite comprar acciones, ETF y opciones sin mínimos y sin comisiones.
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Por qué importa el volumen: el diferencial entre oferta y demanda
Cada fondo cotizado en bolsa tiene dos precios en cualquier momento. La oferta (bid) es el precio más alto que alguien está dispuesto a pagar. La demanda (ask) es el precio más bajo al que alguien está dispuesto a vender. La diferencia es el diferencial. Comprender los conceptos básicos del mercado de valores como este es el primer paso para colocar mejores órdenes.
Los ETF de alto volumen suelen tener diferenciales de $0.01 a $0.02. Los ETF de bajo volumen pueden tener diferenciales de $0.10 a $0.50 o más. En una orden de 100 acciones, un diferencial de 1 centavo cuesta $1 en fricción. Un diferencial de 50 centavos cuesta $50.
Ese es dinero real que pierdes en cada operación, antes de cualquier ganancia o pérdida real de inversión.
Liquidez versus volumen
Aquí está la parte que confunde a la gente. Un ETF de bajo volumen no siempre es ilíquido. La liquidez de un ETF proviene de dos fuentes: el volumen diario del propio fondo y la liquidez de las acciones subyacentes que mantiene.
Si un ETF de bajo volumen mantiene Apple, Microsoft y Amazon, los creadores de mercado pueden crear nuevas acciones rápidamente porque las acciones subyacentes son muy líquidas. El ETF puede absorber grandes órdenes sin grandes movimientos de precio.
Si un ETF de bajo volumen mantiene acciones diminutas de mercados emergentes o materias primas de nicho, la liquidez subyacente es escasa y el diferencial puede dispararse rápidamente.
Para la mayoría de los fondos indexados principales, incluso aquellos con menor volumen publicado, las tenencias subyacentes son altamente líquidas. Eso significa que el menor volumen a menudo no es la señal de alarma que parece.
Cuándo está bien el bajo volumen
Los fondos indexados de bajo volumen suelen estar bien si:
- Estás comprando un fondo indexado amplio que sigue el S&P 500, el mercado total de EE. UU. o un índice internacional importante.
- Estás invirtiendo a largo plazo y no operando entrando y saliendo.
- Estás colocando órdenes de tamaño modesto, digamos por debajo de $10,000 a la vez.
- Usas órdenes límite en lugar de órdenes de mercado.
En estos casos, la pequeña diferencia de diferencial suma unos centavos durante un año. No vale la pena optimizar.
Cuándo importa el alto volumen
Los fondos indexados de alto volumen vale la pena elegirlos si:
- Estás colocando grandes órdenes, $50,000 o más, donde incluso un pequeño diferencial es significativo.
- Operas con frecuencia, como para la recolección de pérdidas fiscales o el reequilibrio.
- Compras y vendes durante horas volátiles del mercado, como los primeros 30 minutos después de la apertura o la última hora antes del cierre.
- Estás usando estrategias de opciones que requieren precios ajustados.
Para la mayoría de los inversores cotidianos que hacen contribuciones mensuales de $100 a $500, esto casi nunca aplica.
Un ejemplo del mundo real
Digamos que quieres comprar $1,000 de un ETF total del mercado estadounidense. Comparas dos opciones:
- Opción A: Un ETF de alto volumen con un diferencial de $0.01. Tu operación cuesta tal vez $0.05 en deslizamiento.
- Opción B: Un ETF de bajo volumen con un diferencial de $0.20. Tu operación cuesta tal vez $1.00 en deslizamiento.
La diferencia es $0.95 en una operación de $1,000. Si ambos fondos cobran el mismo ratio de gastos y siguen el mismo índice, estás perdiendo menos del 0.1% por diferencial en la versión de bajo volumen. Eso es real, pero pequeño.
Ahora aumenta la escala. En una operación de $50,000, los mismos diferenciales cuestan $2.50 frente a $50. Ahora importa.
Cómo verificar el volumen antes de comprar
La mayoría de las corredurías muestran el volumen en la página de cotización del ETF. Busca:
- Volumen diario promedio (ADV). Un promedio de 30 o 90 días suaviza los picos ocasionales. Un ADV superior a 100,000 acciones generalmente se considera líquido.
- Diferencial actual entre oferta y demanda. Verifícalo en vivo. Si el diferencial es más amplio que el 0.10% del precio de la acción, ten precaución.
- Activos bajo gestión (AUM). Los fondos con más de $500 millones en AUM tienden a ser estables y poco propensos a cerrar.
Un AUM bajo es un riesgo mayor que un volumen bajo. Los fondos pequeños con menos de $50 millones en activos a veces son cerrados por el emisor, lo que te obliga a vender en un momento inconveniente.
El tipo de orden importa más que el volumen
Si te preocupa el bajo volumen, la solución más fácil es usar una orden límite en lugar de una orden de mercado. Una orden de mercado toma cualquier precio que ofrezca el mercado, incluso uno malo. Una orden límite establece el precio máximo que pagarás. Los conceptos básicos de cómo comprar acciones cubren ambos tipos de orden en detalle.
Para un fondo de bajo volumen, establecer una orden límite en el punto medio entre la oferta y la demanda a menudo se ejecuta a un precio justo en cuestión de minutos. Eso por sí solo neutraliza la mayor parte de la preocupación por el volumen.
También evita operar al cierre de mercado. Los primeros 15 minutos después de las 9:30 a.m. hora del Este a menudo tienen diferenciales más amplios mientras los precios se estabilizan. Operar entre las 10:30 a.m. y las 3:30 p.m. generalmente te da precios más ajustados.
Invertir mientras construyes crédito
Invertir en fondos indexados y construir crédito van de la mano. Ambos recompensan la paciencia y la consistencia. Poner $50 al mes en uno de los mejores fondos indexados mientras también construyes crédito con una tarjeta inicial puede preparar tus finanzas para años.
Firstcard está diseñado para personas que hacen exactamente esto. Combina una inversión automática en ETF con un producto de creación de crédito como la Self Visa Credit Card, la Kikoff Secured Credit Card u OpenSky para construir historial crediticio positivo al mismo tiempo. Si no tienes un número de Seguro Social, la Current Build Card es una opción inicial que no lo requiere.
El objetivo es hacer crecer los activos y el historial crediticio juntos, para que puedas refinanciar deudas, calificar para mejores tasas y mantener más de tu dinero trabajando para ti.
Entonces, ¿deberías comprar alto o bajo volumen?
Para la mayoría de los inversores a largo plazo que hacen contribuciones regulares a fondos indexados amplios, el volumen es un factor menor. Elige el fondo con el ratio de gastos más bajo, las tenencias que quieres y un AUM superior a $500 millones. Usa órdenes límite. Opera en la mitad del día. Una aplicación de inversión amigable para principiantes simplifica la entrada de órdenes.
Para operaciones grandes, frecuentes o sensibles al tiempo, inclínate hacia opciones de alto volumen como VTI, VOO o SPY. Los diferenciales más ajustados te ahorrarán dinero real en grandes órdenes.
No compres un fondo con peores tenencias o tarifas más altas solo porque opera más acciones. Esa compensación rara vez tiene sentido. El rendimiento pasado no garantiza retornos futuros, y cualquier inversión conlleva riesgo.
Próximos pasos
Abre el ETF que estás considerando, verifica el volumen promedio de 30 días y el diferencial actual entre oferta y demanda, y confirma que el AUM esté cómodamente por encima de $500 millones. Coloca una orden límite durante la mitad del día de negociación. Luego configura contribuciones mensuales automáticas para seguir invirtiendo en horario, independientemente de cómo se vea el mercado o el volumen.
Preguntas Frecuentes
¿Los ETF de bajo volumen son más riesgosos que los ETF de alto volumen?
No necesariamente. El bajo volumen puede significar diferenciales más amplios entre oferta y demanda, pero las tenencias subyacentes determinan el riesgo real. Un ETF de bajo volumen que sigue el S&P 500 no es más riesgoso que uno de alto volumen. Los activos bajos bajo gestión son una preocupación mayor, ya que los fondos pequeños a veces pueden cerrar.
¿El volumen afecta los rendimientos de los fondos indexados a largo plazo?
Para los tenedores a largo plazo, no, no directamente. El volumen afecta los costos de entrada y salida, no el rendimiento subyacente del fondo. Si compras y mantienes durante 10 años, un pequeño diferencial en la compra inicial es una pequeña fracción de los rendimientos totales.
¿Debo usar siempre órdenes límite para los ETF de bajo volumen?
Sí, en la mayoría de los casos. Las órdenes límite te protegen de obtener una ejecución a un mal precio cuando los diferenciales son amplios. Establece tu límite en o cerca del punto medio entre la oferta y la demanda. La operación generalmente se ejecuta dentro de unos minutos durante las horas normales del mercado.
¿Qué se considera alto volumen para un ETF?
Los ETF que operan más de 1 millón de acciones por día en promedio generalmente se consideran de alto volumen. Los ETF que operan menos de 100,000 acciones por día se consideran de menor volumen. Los principales fondos indexados como VOO, VTI y SPY operan decenas de millones de acciones diariamente.
